Совсем недавно ломбарды считались периферией финансового рынка. Тем не менее, новая статистика демонстрирует неожиданную тенденцию: этот сегмент сегодня растет быстрее многих других участников микрокредитования, сообщает Zakon.kz.
В последние 15 месяцев активы ломбардов увеличились с 0,4 до 0,7 трлн тенге, а их доля в общем объеме средств организаций, занимающихся микрофинансированием, возросла с 13,1% до 18,6%.
Замечаемый рост
Согласно данным Агентства по регулированию и развитию финансового рынка (АРРФР), на 1 января 2025 года ломбарды контролировали 13,1% активов организаций, осуществляющих микрофинансовую деятельность (ООМФД), что в денежном выражении составило около 0,4 трлн тенге.
Ситуация оставалась стабильной и в середине прошлого года. На 1 июля 2025 года доля этого сегмента немного снизилась до 13,0%, однако объем активов увеличился до 458 млрд тенге.
Тем не менее, вскоре тенденция изменилась.
По состоянию на 1 апреля 2026 года активы ломбардов уже достигли 0,7 трлн тенге, что увеличило их долю в секторе до 18,6%.
Таким образом, в течение нескольких месяцев произошел значительный передел рынка внутри системы микрокредитования.
Показательная статистика
Еще более интересной выглядит ситуация с кредитованием населения.
В отчете на начало 2025 года регулятор отмечал, что рост займов населению происходил в основном за счет МФО. Однако к середине 2025 года источниками роста стали как МФО, так и ломбарды.
К весне 2026 года ситуация значительно изменилась.
«Портфель займов населению на 1 апреля 2026 года составил 1,4 трлн тенге, увеличившись за 1 квартал 2026 года на 5,4%, в основном благодаря росту потребительских микрокредитов ломбардов на 15,3%».АРРФР
Иными словами, именно залоговое кредитование стало ключевым источником роста в розничном сегменте.
Причины изменений
На первый взгляд такая динамика может вызывать тревогу. Однако финансист Расул Рысмамбетов считает, что причины гораздо глубже. По его словам, рост ломбардов связан с изменениями в регулировании за последние годы.
Банки активно выступали за ужесточение требований к рынку беззалогового кредитования. Формально это происходило с целью защиты потребителей, обеспечения прозрачности условий и снижения закредитованности населения. В результате, некоторые традиционные продукты МФО столкнулись с рядом ограничений.
При этом потребность в заемных средствах у населения никуда не исчезла.
«Если получить деньги стало сложнее через банк или часть микрофинансовых продуктов стала менее доступной, спрос естественно перераспределяется туда, где сохраняется понятный и простой механизм получения займа под залог имущества», – отметил эксперт.
Альтернативные каналы
В то же время в банковском секторе наблюдаются изменения.
По данным Нацбанка, в апреле 2026 года населению Казахстана было выдано новых займов на сумму 1,578 трлн тенге, что на 5,4% меньше по сравнению с тем же месяцем 2025 года. Объем новых беззалоговых займов снизился на 4,3%, а средневзвешенная ставка по потребительским кредитам возросла с 22,1% до 23,0%.
На фоне этих событий вывод финансиста выглядит вполне логично.
По его мнению, финансовая система работает по принципу сообщающихся сосудов: если возможности сокращаются в одном сегменте, спрос переносится в другие каналы.
Банки ориентируются на скоринговые модели и подтвержденные доходы, МФО специализируются на необеспеченных займах, а ломбарды используют другую модель – кредитование под залог имущества.
«Мы наблюдаем не столько бурный успех ломбардов, сколько адаптацию рынка к новым регуляторным условиям», – говорит Расул Рысмамбетов.
Фактор доходов
Тем не менее, объяснить происходящее только регуляторными изменениями невозможно.
По словам Рысмамбетова, давление на реальные доходы населения также является важным фактором. Несмотря на ежегодный рост заработных плат, инфляция продолжает снижать покупательную способность значительной части домохозяйств.
В таких условиях займ под залог имущества становится инструментом быстрого управления личной ликвидностью, особенно если нужны средства на неотложные нужды.
Таким образом, рост активов ломбардов с 0,4 до 0,7 трлн тенге и увеличение их доли на рынке с 13,1% до 18,6% эксперты считают логичным следствием адаптации рынка к новым условиям.
Тренд или временное явление?
Статистика подтверждает, что перелом произошел именно в последнее время.
Если в течение большей части 2025 года доля ломбардов почти не менялась и удерживалась около 13%, то к весне 2026 года она уже приблизилась к 19%.
Я не исключаю, что в ближайшие годы доля ломбардов может увеличиться еще больше. Особенно если регулирование банков и МФО останется жестким, а население будет продолжать искать доступные и быстрые источники финансирования. Важен вопрос, насколько этот рост будет сопутствоваться улучшением качества финансовых услуг и защитой заемщиков», – заключает Расул Рысмамбетов.
В этом случае рост ломбардов станет одним из самых значительных структурных изменений на рынке розничного кредитования за последние годы.
Ранее мы сообщали, что Национальный банк планирует внедрить лимит на совокупную задолженность заемщиков. Если новые правила вступят в силу, каждый казахстанец сможет получать кредиты на сумму, не превышающую восемь своих годовых доходов.
